开年港股回购热潮持续:1月已回购236亿港元,腾讯为“王”占比近半

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    开年港股回购热潮持续:1月已回购236亿港元,腾讯为“王”占比近半
    发布日期:2024-02-08 05:34    点击次数:174

    2023年,港股市场出现较大调整,不少个股呈现“腰斩”走势,不过这也激发了上市公司的“购买欲”。

    根据同花顺统计,2023年港股回购规模同比增长20%至1259.26亿港元,创下历史新高。其中,腾讯回购金额占据总金额的40%,超过484亿港元。

    今年开年,港股依然倒春寒,截至1月30日恒生指数开年下跌8.04%,恒生科技指数更是重挫17.98%。随着指数探底,回购越发猛烈,截至1月30日,港股的回购数量已经达到10.5亿股,回购金额则高达235.7亿港元。

    港股估值已达到历史低点

    2023年,港股回购规模突破历史新高,全年累计回购1259.26亿港元,“回购王”腾讯全年回购超484亿港元占比超4成,友邦保险、汇丰控股也回购超过200亿港元,分别是284亿港元和216亿港元。

    长城汽车、长实集团、小米集团、快手和李宁等公司也都跻身回购TOP10序列,回购金额都在10亿港元之上。

    不过与回购相对的是,2023年港股的走势整体疲软,恒生指数下跌13.82%,不少明星股票出现“腰斩”走势。

    港股回购规模大幅上升的阶段往往对应恒生指数市盈率/市净率低点,华泰证券在研报中提到,回购笔数相比回购金额对市场阶段底的指引作用更强,其中恒生科技指数底部往往也伴随着回购高峰,2021年平台经济监管落地后的回购潮除外,彼时由于政策和基本面预期并未反转,恒生科技指数持续回调至2022年10月。对恒生科技指数而言,回购市值比可能是更好的底部信号指标。

    顺时投资权益投资总监易小斌认为,港股出现大额回购主要还是估值偏低的原因。恒生指数从2018年的高点最大回撤已经达到56.41%,特别是近几年连续回调,年线在2023年收出四根阴线的基础上今年继续下探,这种长时间调整的跨度在历史上从未发生过。市盈率(TTM)为7.9,而PB更低只有0.83。即便代表成长性公司的恒生科技指数,PE(TTM)和PB也仅有16.7、2.06。“因此,上市公司和股东回购也在情理之中”。

    排排网财富研究部副总监刘有华在接受21世纪经济报道记者采访时表示,港股2023年整体表现低迷,很多基本面不错的优质公司估值跌至历史较低水平,从而引发了回购热潮。港股回购主要集中在腾讯、友邦保险、汇丰控股等基本面较为优质的金融、科网企业。

    为何回购热潮仍没有让指数出现反转?刘有华坦言,2023年影响港股表现的因素有很多,美联储加息以及内地经济增速有所波动等因素都会对港股走势造成重大影响。回购只能表明公司具备一定的长期投资价值,在一定程度上能为股价提供支撑,有助于推动股价上涨,但并不能成为带动股价上涨的唯一原因。当前港股中很多优质公司估值处于历史低位,具有反弹的需求。另外,随着经济的持续修复以及美联储加息已经步入尾声,外资有望重回港股市场,利好港股市场走出估值修复行情。

    腾讯依然是回购王

    2024年开年,回购力度最大的公司依然是腾讯控股,截至1月30日,累计回购3411万股,累计回购金额98.24亿港元。其次是汇丰控股今年以来合计回购31.87亿港元,排在第三和第四的公司,是美团和友邦保险,今年以来的回购金额也超过20亿港元,分别回购28亿港元和24亿港元。

    值得一提的是美团。2023年11月28日,美团公布2023年第三季度财报后,美团CEO王兴出席了电话会议。他在会上提到,目前股价只反映了单一业务的价值,“长远来看,相信公司目前股价仍处低估水平,必将实现更大增长,为用户创造更大价值”,因而董事会已授权回购最多10亿美元的股票。次日早间开盘前,美团公告称,自2023年12月1日起,将根据2023年6月30日股东大会上通过的回购授权,不时在公开市场购回总金额不超过10亿美元的股份。

    2024年1月10日,美团开启回购,首次回购总额4亿港元,约占公司总股本的0.09%。2024年开年以来公司股价最大跌幅一度超过12%。1月11日晚,美团公告显示,公司再次回购531万股B类股份,共耗资近4亿港元。当天,美团收盘价75.6港元/股,上涨5.37%。截至1月30日,美团已经合计回购3886.4万股,合计金额28亿港元。

    香港股票分析师协会副主席潘铁珊认为,美团回购数占总股本份额有限,相信只对股价短期内有带动作用。恒丰证券资产管理部总裁连敬涵认为,回购从不能使公司股价进入真正反弹,股价走势最终仍要回归基本面情况。

    为何港股在2024年开局时会连续下跌?兴证国际认为,对港股开年下跌影响比较大的三大因素包括利率、经济数据、中美关系继续左右港股表现。随着近日市场对于提早减息的预期降温,拖累环球主要股票市场出现震荡。而中植集团申请破产清算的消息曝光,权重的金融类股份下挫更拖累港股进一步走弱,市场正在忧虑相关问题会否辐射到不同的金融体系或其他领域,资金避险情绪升温。

    对于港股的开局不利和未来走势,易小斌表示,港股与内地市场的关联度越来越大,中国经济在今年企稳回升是大概率的事件,这种辐射作用会显现出来。同时,香港有着独特的地位和优势,发展仍不可小觑。因此在经过长时间的调整后,其低估值肯定会重新吸引大量的资金,对港股今年的走势,他持相对乐观的态度。

    整体来看,港股回购大户以互联网龙头、医药、港股证券和消费为主,除了上述提到几家公司之外,小米、快手、金山等公司也在回购金额前十的名单中。

    随着回购增多,资金通过各类港股ETF进入市场抄底,其中港股通互联网ETF、恒生科技ETF、港股通医药ETF、香港证券ETF、港股通消费ETF等指数基金最为吸睛,场外投资者也通过低位定投联接基金把握市场投资机遇。

    国元国际分析师张思达表示,当前市场外部环境整体趋稳,对于投资者来说适合进行优质个股的筛选和投资。在板块配置方面建议攻守兼备,除了配置一定的能源、通讯等传统的防守板块之外,可以适当配置可选消费、新能源汽车等未来可能受益于经济复苏的板块或对美债利率下降较敏感的板块作为进攻方向。在个股选择中可选择具有优质“护城河”、基本面较好的公司。